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股票成交量的失真分析2016-08-31 15:33

股票成交量的失真分析

造成成交量失真的主要原因在换手率高。

中国股市的总市值在世界排第17位,交易量排第10位,交易比率却排第2位是231%。可谓市场规模与成交值倒挂,不成比例,亦可见我们的交易之频和换手率之高。

换手率高的根源除与我们实行T+1的交收制度有关之外,由于急功近利必定频频短线出入,而为了赢取急功近利又必定做庄。庄家多,交易量自然就大,但真正提高了换手率的,还在于大笔对倒。

股票成交量的失真分析

由于资金实际上是T+0,因此大体上一天内手中的筹码可以倒得七七八八。诚然对倒是要提高成本的,但一则庄家大都有手续费回扣,或者庄家就是券商自己、没了手续费这一层,成本就大大降低了,最后和拉高股价比起来,还是“吃小亏占大便宜”。当然庄要做砸了的话,就又是另外一条数了。由于对倒发生率极高,我们所看到的成交量就不可靠了,成了技术分析的盲点。

例如算换手率,某股(常常是小盘股)已换手100%、调整够充分了,但事实是真正的换手率可能才是20%—货倒来倒去还是在庄家手里。

但一般来说,成交量大,上行的空间也大,因为这意味着庄家的资金较为雄厚或成本因对倒增大而不得不竭力提高获利空间

还有就是出现放量滞涨时往往表明庄家已黔驴技穷、再升空间也有限了。相反无量空涨倒有可能是庄家已控盘的表现,不妨再多看看,而不必急于脱手。

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